Si chiude con successo l’opa sul denim di Cover50. Il veicolo del fondo Quadrivio&Pambianco al 90,4%. Presto il delisting

Il veicolo offerente è lo stesso che possiede le quote di Dondup, 120% Lino, Rosantica e Autry e Ghoud

Si è chiusa con successo venerdì 28 luglio, dopo la proroga rispetto alla prima scadenza del 21 luglio, l’opa promossa dal fondo Made in Italy di Quadrivio&Pambianco a 13,50 euro per azione su Cover50, società quotata su Euronext Growth Milan, proprietaria del marchi di abbigliamento PT Torino e PT Torino Denim, linea uomo e donna, e PT Bermuda, considerata tra i leader di mercato internazionale del pantalone e del denim nel segmento alto di gamma, sia donna sia uomo. Il periodo di adesione era iniziato lo scorso 27 giugno.

Se verranno confermati i dati provvisori, comunicati da Banca Akros intermediario incaricato del coordinamento della raccolta delle adesioni, il veicolo offerente, Fine Mito srl, possiederà circa il 90,4% del capitale della società, tenuto conto delle azioni apportate in offerta, pari al 7,257% del capitale; delle azioni acquisite sul mercato al di fuori dell’offerta e durante il periodo di offerta, pari al 4,527% del capitale (l’ultimo pacchetto è passato di mano proprio il 28 luglio); e delle azioni già possedute prima del lancio dell’offerta, pari al 78,614% del capitale.

L’obbligo di opa era scattato infatti lo scorso maggio proprio quando Fine Mito srl, veicolo controllato da Fine Sun srl, a sua volta controllato dal fondo Made in Italy Fund sca Sicav RAIF, gestito da Quadrivio & Pambianco GP sarl, aveva acquisito l’intera quota di maggioranza del 74,36% di Cover50 da FHold spa, holding degli imprenditori Pierangelo (66%) ed Edoardo Fassino (34%). Contestualmente FHold aveva reinvestito in cima alla catena di controllo, acquisendo il 20% di Fine Newco srl, veicolo societario proprietario del 100% di Fine Mito. Lo scorso 10 giugno, poi, Fine Mito aveva comprato sul mercato un ulteriore pacchetto di azioni, portando al 78,61% la sua quota.

Come si legge nel Documento di offerta (pag. 32), l’opa “si inquadra nell’ambito di un progetto di investimento dell’offerente (e, indirettamente, di Made in Italy Fund) in Cover 50 volto alla valorizzazione dell’emittente e del gruppo industriale facente capo a Fine Sun che ha già un portafoglio di brand come 120% Lino (capi in lino e fibre naturali), Rosantica (borse gioiello e accessori preziosi), Dondup (abbigliamento in denim) nonché Autry e Ghoud (sneakers). Attraverso la promozione dell’offerta e a seguito del suo perfezionamento, l’offerente intende infatti accelerare il processo di crescita e di sviluppo in Italia e all’estero di Cover 50, anche al fine di rafforzarne ulteriormente il posizionamento competitivo, valorizzandone il business nel medio-lungo periodo”.

Ricordiamo che Cover50 è stata valutata circa 37,6 milioni di euro, sulla base di un multiplo di 5,7 volte l’ebitda del 2022, che era stato di 6,6 milioni di euro, a fronte di 30,4 milioni di ricavi e di 21,5 milioni di liquidità netta, che hanno portato a un calcolo di equity value pari a 60,4 milioni.

La società era sbarcata su EGM nel maggio del 2015 dopo aver raccolto 21,36 milioni di euro dagli investitori al prezzo di 18,60 euro per azione.