Silver Economy Fund acquiert 100 % de MIR

COMMUNIQUÉ DE PRESSE

Quadrivio Group
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28.01.2025

Silver Economy Fund acquiert 100 % de MIR

Le fonds de Private Equity de Quadrivio Group revient à investir dans le segment des "dispositifs médicaux" et acquiert l’entreprise italienne leader dans le secteur de la spirométrie.

Silver Economy Fund a acquis aujourd'hui 100 % de MIR - Medical International Research. Les parts de la société, leader dans le secteur de la spirométrie, ont été rachetées aux actionnaires précédents: Aksia SGR S.p.A., Overseas Industries, Giovanni Carlino, le fondateur Siro Brugnoli, ainsi que le management. L'opération a été réalisée par le Fonds en collaboration avec un groupe de co-investisseurs: Turenne Santé, avec son nouveau fonds Capital Santé 3 en tant que co-sponsor, suivi par Eurazeo via son fonds Nov Santé Actions Non Cotées, BNP Paribas BNL Equity Investments S.p.A., Entheos S.A.S. et Muzinich & Co. Roberta Di Pinto et Adriano Mencarini, respectivement nouvelle CEO et CTO de MIR, réinvestiront également dans la société, restant ainsi au sein de l’actionnariat.

MIR représente le quatrième investissement de Silver Economy Fund, le véhicule de Private Equity de Quadrivio Group, qui investit dans des entreprises offrant des biens et services destinés à la Silver Age, il a précédemment acquis Siare, une entreprise spécialisée dans les équipements électromédicaux pour l'anesthésie et la ventilation; The Private Clinic, un groupe de cliniques au Royaume-Uni offrant des traitements de médecine esthétique et de dermatologie; et CareHub, un réseau de centres de santé et de services de diagnostic.

Fondée à Rome en 1993, MIR est actuellement le leader mondial dans le secteur de la spirométrie, tant pour un usage professionnel que personnel. La société favorise le diagnostic précoce et le suivi des principales pathologies respiratoires et offre une plateforme diagnostique intégrée, comprenant à la fois des dispositifs médicaux (oxymètres, spiromètres et turbines respiratoires jetables) et des logiciels propriétaires, capables de surveiller en temps réel les principaux indices vitaux. 

La société a son siège en Italie, à Rome, et trois filiales directes: en Amérique du Nord, en France et au Brésil, auxquelles s'ajoute un réseau de distribution bien établi, rendant ses produits disponibles dans plus de 100 pays. MIR est reconnue au niveau international pour l'unicité de ses brevets; de plus, la conformité de ses produits, les exigences d'innovation et les nombreuses certifications obtenues (de l'FDA pour les États-Unis à l'NMPA pour la Chine, ainsi que l'ANVISA pour le Brésil, le COFEPRIS pour le Mexique et l'Health Canada pour le Canada) permettent à l'entreprise d'exporter ses dispositifs dans le monde entier.

Aujourd'hui, le marché de la spirométrie pèse plus d'un milliard d'euros et est en croissance: on estime qu'en 2031, il pourrait atteindre 1,8 milliard d'euros. MIR a également enregistré une croissance significative au fil des années, clôturant l'année 2024 avec un chiffre d'affaires de 22 millions d’euros. 

La présence d’un équipe de R&D interne, entièrement dédiée à la conception et au développement de produits et de logiciels contribue au succès de l'entreprise et permet une innovation constante des produits, ainsi que l'élargissement continu de la gamme offerte. En 2025, l'entreprise lancera un nouveau système – le MIP (Maximal Inspiratory Pressure), qui permettra de mesurer de manière non invasive la force de la pression respiratoire.

À travers cet investissement, Quadrivio Group a l'intention de soutenir la société dans son processus de croissance et de développement, en consolidant sa présence sur les marchés actuels et en favorisant son expansion dans des zones tout aussi stratégiques, comme l'Allemagne et le Royaume-Uni. Une nouvelle phase de croissance organique est donc prévue, soutenue également par des acquisitions et d'éventuels add-ons.

Giovanni Carlino, qui accompagnera MIR et Quadrivio dans le passage de relais, a déclaré: “Je suis extrêmement satisfait d'avoir atteint, avec mon équipe de direction, quatre années de croissance incroyable, malgré un contexte de marché difficile. La résilience de MIR et notre capacité à construire une équipe capable de surmonter chaque difficulté démontrent clairement que l'entreprise a une opportunité unique de se consolider comme leader incontesté sur le marché mondial de la spirométrie et dans des marchés parallèles à celui de la respiration." 

Pour Alessandro Binello, Group CEO Quadrivio Group,“L'acquisition de MIR représente une nouvelle étape importante dans la croissance du portefeuille du Fonds, qui revient à investir dans le segment des dispositifs médicaux. Cet investissement est représentatif de la stratégie du Groupe, qui investit dans des entreprises italiennes mais à portée internationale. La société est déjà leader dans le secteur de la spirométrie et nous sommes convaincus qu'avec le savoir-faire de l'équipe et du management, elle deviendra rapidement le premier acteur du secteur à l'échelle mondiale.”

Stefano Malagoli, Partner du Silver Economy Fund, qui a travaillé sur l'opération avec Galeazzo Scarampi, Dario Di Iorio et Riccardo Milani, respectivement Managing Partner, Investment Director et Analyste du Fonds, a ajouté: “Nous sommes déterminés à poursuivre le processus de création de valeur de MIR, en offrant un soutien à l'équipe de direction pour construire un acteur global capable de conjuguer excellence technologique et une plus grande présence sur les principaux marchés internationaux. Nous sommes également très satisfaits d'avoir constitué une équipe d'investisseurs internationaux de premier plan, qui se sont joints à Silver Economy Fund dans cette initiative. Deux équipes très prometteuses: l'équipe de direction, qui a déjà démontré de solides capacités de croissance d'une part, et d'autre part un groupe d'investisseurs dont les expériences combinées garantiront un précieux soutien à la société. Un grand merci à Giovanni Carlino et Roberta Di Pinto pour leur collaboration et leur soutien.”

Roberta Di Pinto, nouvelle CEO de MIR, s'est également montrée satisfaite et a ajouté: “Nous sommes enthousiastes à l'idée de lancer cette nouvelle collaboration avec Quadrivio, le partenaire idéal pour soutenir la croissance de MIR en Italie et à l'international. Je remercie l'équipe d'Aksìa pour la fantastique collaboration de ces dernières années, qui a permis à MIR de réussir sa transformation, passant d'une petite entreprise familiale à une société structurée et reconnue comme leader du marché. MIR a encore un grand potentiel à exploiter et nous avons hâte de commencer cette nouvelle phase de l'histoire de MIR”

Silver Economy Fund a été assisté par Lincoln International en tant que conseiller, à la fois pour les aspects de M&A (Gianluca Banfi, Roberto Malvezzi Campeggi, Lorenzo Spiga) et pour la dette (Daniele Candiani, Matteo Cupello, Davide Scroccaro, Beatrice Viale Marchino). Chiomenti a assisté le fonds pour la partie M&A (Salvo Arena, Filippo Corsini, Nicolò De Juri, Michelangelo Granato) ainsi que pour les aspects liés à la dette (Marco Paruzzolo, Niccolò Vermillo, Gabriella Abbattista). Pedersoli Gattai (Jean Daniel Regna-Gladin, Gregorio Lamberti) a assisté Turenne, Eurazeo et BBEI pour les aspects juridiques.

Conseiller pour les aspects fiscaux : GPBL (Michele Aprile et Roger De Moro).

La due diligence financière a été réalisée par PWC (Nicolò Brombin et Giuseppe Cerfeda).

Gide a suivi la due diligence juridique en France ; Demarest celle au Brésil.

Quadrivio Group a été accompagné par Muzinich & Co. pour le financement de l'opération via unitranche, avec une équipe composée de Gianpaolo Pellegrini, Michele Lopizzo et Eleonora Benvenuto ; et par BPER pour la ligne super senior RCF, avec une équipe composée de Michele Fracassini et Giulio Pileri. Simmons & Simmons (Davide D’Affronto, Cettina Merlino, Nicholas Lasagna, Paolo Guarnieri) a assisté Muzinich pour les aspects juridiques.